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天然橡胶期货大幅上涨 基本面能否支撑如此高价

原标题:天然橡胶期货大幅上涨 基本面能否支撑如此高价 来源:陆家嘴大宗商品论坛 春节后天然橡胶价格大幅上涨,其中RU主力合约2月24日晚盘收于16950元/吨,较节前789789798766998(2月10日)上涨2270元/吨,涨幅达到15.46%。NR主力合约2月24日晚盘收于12960元/吨,较节前(2月10日)上涨2160元/吨,涨幅达到20%。 天然橡胶期货价格大幅上涨,一方面受全球通胀和经济复苏预期带动,另一方面也存在基本面支撑,但是随着全球乐观气氛逐渐消化进入疲软状态,市场关注重点将重回基本面状况,那么基本面能否支撑天然橡胶如此高价呢? 供应方面,全球天胶产量缩减趋势中,临近年内最低产期,泰国临近全面停割原料价格持续拉高,泰国加工厂生产20号胶和20号混合胶意愿较低,1月份泰国出口同比大跌,整体来看中国进口深色胶供应存在缩减预期。越南1月份出口中国数量同比大涨,浅色胶短期供应依旧充裕,但是越南已经处于停割期,预计中期出口中国数量将明显减少,但是全乳胶价格高升水情况下,2021年长期越南胶出口数量数量存在增加预期。中国云南和海南产区临近停割,胶乳产量将快速增多,但是海南全乳胶快速增产难度较大,云南全乳胶增产难改仓单同比低位。 需求方面,下游轮胎全球产量提升拉动天胶需求走高,中国节后轮胎快速复工,支撑对天胶中长期需求,但是原料和成品库存充裕,短期对天胶采购难以快速增加。下游输送带开工快速提升,支撑中长期对天胶需求,节前原料储备充足节后短期大量采购难度较大。胶乳下游医疗手套需求高位维稳,下游发泡制品中长期对胶乳需求将有明显增加,节前发泡厂原料采购较少但依旧能够满足2-4个周需求,短期采购并不急迫。 库存方面,中国库存和深色胶绝对库存压力较大,浅色胶库存中长期压力较小,深浅色胶库存均存消库预期。 综合来看,供应方面进口胶存缩减预期,国产胶存增加预期,但是RU05合约交割前全乳胶产量难以大幅提升。需求方面中长期均处于向好预期,但是短期普遍存在刚需补货观望为主可能。库存方面绝对库存压力较大,但是中长期消库预期依旧较强。 从目前期货价格来看,市场存在提前消化中长期基本面利好支撑可能,且在5月份限仓前新胶产量尚未大幅增加之时存在再次炒作RU仓库库存低位难改可能,一旦上半年提前消化中长期利好和RU仓单库存低位问题,存在造成全年天然橡胶走势出现前高后低可能。 海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP

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