杠杆炒股爆仓穿仓区别，新手必看风险科普
作者：在线配资
平台：在线配资
更新：2026-05-25 23:12:14
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炒股圈里，“爆仓”绝对是最让人揪心的词，只要提起，基本就是亏到本金见底的情况。最近一直有股友私信问，爆仓到底是什么，还总把爆仓和穿仓弄混，甚至有新手觉得普通炒股也会爆仓，这其实是对交易风险的认知误区。
其实爆仓和穿仓都不是凭空出现的，背后只和一个操作有关——加杠杆交易。今天就用最通俗的话讲透两者的区别、杠杆的底层逻辑，还有交易所的风险规则，让大家彻底搞懂，远离这类交易风险。
首先必须明确一个核心底线：只用自有本金炒股杠杆炒股，不加任何杠杆，永远不会爆仓、穿仓。
不管你拿几万还是几十万自己的钱买股票，就算遇到股票连续下跌，最多只是本金缩水，账户里的钱再少也不会变成负数，更不会欠券商或交易所一分钱。哪怕亏了大半，剩下的本金仍在自己手里，要么割肉离场，要么持有等解套，主动权始终在自己手上。
爆仓的唯一诱因，就是加了杠杆，想要弄明白爆仓，先得懂杠杆交易到底是怎么回事。
简单说，杠杆就是交易所或券商出借的资金，目的是让你用少量自有本金，撬动更大的交易规模，相当于给投资加了一个“放大器”。比如10万自有本金，加3倍杠杆就能拿到20万借款，合计30万用于交易；加5倍杠杆，就能有50万的交易资金。
这里有个关键细节一定要记牢：券商借的杠杆资金，只有交易使用权，绝对不能提现到银行卡，只能用来买卖股票，不能挪作他用。
而且这个放大器是双向的，收益放大多少倍，风险就会同步放大多少倍，这是杠杆交易的核心规则，也是所有风险的源头。涨了的时候，收益会成倍增加，但跌了的时候，亏损也会跟着翻倍，这也是杠杆最致命的地方。
所谓爆仓，本质就是杠杆交易触发了交易所的强制平仓机制。
当杠杆交易中，市场走势和操作方向相反，导致自有本金全部亏光时，交易所为了保障出借资金的安全，会直接对持仓进行强制卖出，这个过程就是爆仓。
比如10万本金加5倍杠杆，50万持仓跌20%，正好亏光10万自有本金，此时账户里只剩券商的借款，交易所为了避免自身资金亏损，会立即执行强制平仓，把股票全部卖出，而投资者的自有本金，也就此清零。
交易所不会毫无征兆地平仓，正规平台都有完善的风险预警机制，会在亏损达到一定比例时，层层发出提醒，给投资者补救的机会。
目前行业通用的预警规则很明确：自有本金亏损达到50%时，交易所会通过APP、短信、电话等方式发风险预警，提醒账户风险过高；亏损达到70%及以上时，会触发追加保证金要求，也就是让投资者往账户补钱，增加自有本金比例，降低杠杆风险。
如果收到补钱通知后及时操作，账户就能恢复正常，平仓风险也会解除；但如果置之不理杠杆炒股爆仓穿仓区别，新手必看风险科普，或者市场继续大跌，亏损达到100%，交易所就会直接强制平仓，此时再想补救，就已经来不及了。
讲完爆仓，就不得不说和它紧密关联的穿仓，这是很多人最容易混淆的两个概念，其实两者的严重程度天差地别。
爆仓只是自有本金亏光，不会产生任何负债；而穿仓是本金亏光之后，还会倒欠交易所或券商的钱，这是两者最本质的区别。用一句话总结就是：爆仓=本金清零，穿仓=本金清零+欠下外债，记牢这一点，就再也不会搞混了。
穿仓并不是常态，一般只会出现在极端的市场行情中，核心原因就是“无法及时强制平仓”。
比如加了高杠杆重仓的股票，突然出现突发利空直接一字跌停，盘中没有任何成交单，交易所就算想执行平仓，也卖不掉股票；还有的股票出现闪崩，几分钟内暴跌20%以上，系统来不及反应，平仓指令无法执行，这时候亏损就会继续扩大。
当自有本金亏光后，交易所出借的资金就会开始出现亏损，而这些亏损最终都需要投资者来承担，这就形成了负债。这笔欠款是必须偿还的，如果拒不还款，券商还会通过法律途径追索，甚至影响个人征信，后果远比爆仓严重得多。
不管是爆仓还是穿仓，本质都是杠杆交易的风险失控导致的。
杠杆本身只是一个交易工具，没有好坏之分，但对于普通股民来说，它更像是一把“双刃剑”，尤其是对于交易经验不足的散户，根本难以驾驭。
很多人只看到杠杆放大收益的一面，总想着用小本金赚大钱，却忽略了它放大风险的另一面，抱着侥幸心理加杠杆追高、重仓，最后在市场波动中落得爆仓甚至穿仓的下场，本金亏光不说，还可能背上负债，得不偿失。
对于普通股民来说，炒股的核心从来都不是“一夜暴富”，而是“长久生存”。
A股市场的盈利，靠的是对市场的认知、稳健的交易思路和严格的资金管理，而不是靠杠杆赌一把。尤其是刚入市的新手，对市场走势判断不准，对风险控制毫无概念，最好的选择就是老老实实做无杠杆交易，用自有本金慢慢摸索，把基本功练扎实。
就算是有多年交易经验的老股民，想要尝试杠杆交易，也一定要控制好杠杆比例，别加太高的杠杆，同时严格做好风险把控，时刻关注账户亏损情况，看到预警及时处理，绝对不能抱有任何侥幸心理。
市场永远是客观且无情的，它不会因为任何人的侥幸而手下留情。那些靠着杠杆一夜暴富的故事，只是极少数的特例，市场里更多的，是加杠杆后爆仓、穿仓，最后血本无归的教训。
炒股的路上，不怕慢，就怕乱。与其追求高杠杆的高收益，不如稳扎稳打，用自己的能力赚认知范围内的钱，这才是炒股最靠谱的方式。
风险提示：股市有风险，投资需谨慎！本文仅为个人观点，内容与涉及标的仅供参考，不构成投资建议，也不作推荐，投资者据此买卖，风险自担！A股风险很大，没有绝对赚钱的策略，大家一定要结合自己的情况谨慎决策。
最后想和各位股友做个互动讨论：你对杠杆交易的风险还有哪些认知？觉得普通散户该不该碰杠杆？欢迎在评论区留言分享你的看法。
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