重磅！2月21日中证金融市场化转融资业务试点正式上线
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更新：2025-06-13 23:02:41
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<在线配资>重磅！2月21日中证金融市场化转融资业务试点正式上线
华夏时报（）记者 邱利 陈锋 北京报道
券商融资再迎利好，2月21日，中国证券金融股份有限公司（下称“中证金融”）市场化转融资业务试点正式上线。据悉，转融资旨在为两融业务提供新的资金来源，即中证金融将资金借给券商，券商再把这笔钱借给投资者参与两融买股票。
值得注意的是，本次改革的核心是市场化，此前券商找中证金融借钱，都是按照固定的期限和费率，采取的是“固定费率、固定期限”的交易方式；如今，转融资调整为“灵活期限，竞价费率”，可以任意期限，而费率也是市场化定价。
中证金融表示，证券公司可以自主选择期限，自行申报费率，转融资交易通过竞价方式完成。转融资期限范围为1至182天，分别设置为短（1至28天）、中（29至91天）、长（92至182天）三档，各档次对应的转融资费率下限由中证金融确定并发布。
多位券商人士指出，转融资改革落地，长期看有助于下降券商的融资成本，进而鼓励券商降费，降低投资者的两融利率，促进杠杆资金加速入场，提高A股市场的流动性和活跃度。
券商暗起价格战
那么，当前券商借钱给投资者的利息如何呢？《华夏时报》记者调查发现，总体来看，目前投资者融资要支付的利息普遍高于银行信贷，券商向投资者开出的融资利率水平一般为8.35%，即融资1万元，一天利息约2.3元左右，而融券利率普遍为10.35%。
不过，各大中小券商收取标准不一，且在实际展业中，大部分券商为吸引高净值客户，给予下降利率优惠。本报记者采访了解到，目前多数券商两融利率实际能调整到6%至7%融资融券股票，个别券商甚至下探至5%，主要还是看投资者的资金量。
《华夏时报》记者以投资者身份致电多家券商，其中，一位中信建投营业部工作人员向记者表示：“融资利率年化8.35%，融券费率年化8.6%，但可以根据账户资产进行调整，资金量在100万元左右的话能给到6.5%，目前营业部能给到的最低利率是6%，这在市场上已经是比较低的价格了。”
华泰证券官网显示，融资融券年化费率均为8.35%，记者从华泰证券营业部工作人员处了解到，100万元的资金量融资利率可以下调至6.4%，具体还需与客户经理协商。
一位东方财富证券营业部工作人员表示：“目前融资年利率6.99%，融券年利率10.6%。现在公司还有优惠活动，折扣券在七折至九五折之间，融资利率最低可以下调到4.89%重磅！2月21日中证金融市场化转融资业务试点正式上线，不过并非永久，有效期是6个月。”
中金财富APP人工客服向记者表示，两融业务利率水平跟投资者资产挂钩。“目前标准融资利率为年化8.35%，融券为8.5%，不过我司基本没有公共券池可以借券，融资融券利率可以下调，需要找开户营业部谈，由营业部根据个人资产等进行评定。”
中银证券工作人员表示：“目前融资利率8.35%，融券利率10.35%，如果想调整利率可以和营业部协商。”
招商证券工作人员也称：“我司融资年利率标准为8.35%，融券年利率标准为10.35%，可以和开户营业部进行协商调整利率。”
此外，还有部分券商营业部死守“防线”，记者采访了解到，多数券商的融资利率还正常维持在8%左右，虽然可以进行调整，但是门槛颇高，尤其是对投资者资金规模的要求很高。
两融业务迎新机遇
在行业竞争日趋激烈的背景下，两融业务已成为继经纪、自营、投行以外的第四大业务，对券商的重要性正日益凸显。券商人士指出，市场化转融资试点上线，意味着券商找中证金融借钱将更加方便了，有利于推动融资融券业务的发展，并为A股引入流动性。
国泰君安发布研究报告称，市场化转融资业务试点上线，两融业务能力强的券商将更为受益。市场化试点将更好发挥市场资源配置作用，助推转融资整体业务规模提升。在敏捷、快速反应市场资金供需变化的同时，大幅缩减业务办理周期，降低券商资金管理的时间成本。截至2023年2月21日，全市场转融资期末余额1008.47亿元，21日当天已实现市场化转融资交易10亿元。
一位资深券商人士向《华夏时报》记者分析称，转融资费率的下调，在某种程度上相当于给券商“定向降息”，能有效降低券商融资成本，有利于提升两融业务，对券商板块也起到提振作用；同时，随着两融业务的火热，场内杠杆升温，A股有望迎来增量资金。
据广发证券研究团队测算，券商两融利息净收入有望新增48亿元。全面注册制下，通过优化转融券机制、扩大券源供应等配套制度完善多空平衡机制，主板优化现行配套制度，两融业务规模及集中度有望进一步提升。以2021年主板上市及交易规模为基数，测算存量板块注册制改革带来的增量贡献，中性假设下，两融利息净收入新增48亿元。
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