7月A股行情火热，警惕免息炒股配资背后风险_在线配资

<在线配资>7月A股行情火热，警惕免息炒股配资背后风险

进入7月，上涨成为股市的主旋律。A股市场行情火热，投资者入市热情高涨，截至本周一，沪深两市的成交金额已经实现了连续6个交易日突破1.5万亿元。市场的火热，不仅使得券商融资融券业务再度活跃，也令场外配资升温迹象明显。随着场外配资的卷土重来，监管部门和业内人士也提醒投资者，场外配资平台均不具备证券业务经营资质，投资者参与场外配资需要提高风险防范意识，以免遭受财产损失。

A 低息高杠杆广告语诱导配资　　“我出资，您炒股，盈利全归您”“专业股票配资，1-13倍杠杆，利息低至0.5”“短线免息，收益100%全归你”……如今，在搜索引擎输入“股票配资”的关键词，各类五花八门的股票配资网站便会很快出现。打开各个网站后，广告词更是诱人，高杠杆、低息甚至免息的宣传语充斥着整个网页，有的平台明确表示“银行券商机构监管，资金安全无忧”。不少平台还在招募代理，并用显眼的宣传语告诉代理人“月入过万不是梦”。

“新用户注册首冲赠送2020元管理费，老用户充值申请按月配资赠送2%，VIP会员办理赠送5%。”这是一家配资平台近期给投资者的优惠活动，活动时间截至8月3日，山西晚报记者了解到，尽管此类配资平台给予的优惠看上去很吸引人，但实际上，有些配资公司给出VIP客户最高12倍杠杆，起配资金需要30万元，最多500万元，一个月账户管理费就要18000元。

据山西晚报记者了解，在具体操作上，线上配资平台一般分为按月配资、按周配资、按天配资、免息配资四种。前三种月利率在0.6%到1%左右，具体要根据客户选择配资期限、本金及杠杆倍数决定，杠杆倍数越高平台给出的利率越优惠。多数配资公司的配资流程较为简单，即用户存入一笔风险保证金，配资平台会分配股票账户，里面会有一定杠杆比例的资金。据一位配资平台人士介绍，按照月利率0.6%，年化利率7.2%左右，配资平台就是靠吃利息差盈利，其实，线上配资公司大多数都有隐藏的其他费用7月A股行情火热，警惕免息炒股配资背后风险，包括隔夜费、递延费，比如持仓过夜可能一晚上就要收50元，算下来，月息在8分左右（年化约100%），利息其实是相当高的。

场外配资的“死灰复燃”背后，是A股市场近日以来连续的暴力拉升。从6月份开始，A股市场开始新一轮上涨。进入6月下旬之后，涨势进一步加速。就在6月底，上证指数尚在3000点之下，短短几个交易日暴力拉升后，截至7月13日，重新突破3400点大关。与此同时，年内已有657只A股创下历史新高（前复权价格），仅今年7月以来就有400只个股创下历史新高。7月以来，各路资金“跑步”进入A股市场，北上资金累计净买入金额超过600亿元，超过年内任何一个月的单月净买入额。本周一，沪深两市合计成交16723.83亿元，连续第6个交易日超过1.5万亿元。

市场的突然火热，也激发了投资者参与A股市场的意愿。数据显示，截至上周五，市场融资融券的余额达到13422.89亿元，已实现10连增，10个交易日累计增长超过2000亿元。7月6日和7月8日，单日两融余额增加额分别达389.62亿元和327.95亿元，为史上单日两融余额增加额第一和第三纪录。在业内人士看来，这也在一定程度上表明，近期资金进场正在加速。

B 监管部门一周内两度“喊话”　　场外配资虽然能让投资者实现以小博大，在行情向好的背景下，以获取利益的最大化，但场外配资的危害同样不言而喻。对于投资者而言，场外配资存在多方面的风险，包括因股价下跌导致的强制平仓、配资平台卷款跑路、投资成本增加以及其他不可控风险。为此，在此前一周，监管部门两度“喊话”场外配资，向投资者提示风险。

7月11日，银保监会表示，当前特别要强化资金流向监管，规范跨市场资金往来和业务合作，严禁银行保险机构违规参与场外配资，严查乱加杠杆和投机炒作行为，防止催生资产泡沫，确保金融资源真正流向实体经济中最需要的领域和环节。

银保监会新闻发言人指出，部分中小金融机构问题较为严重。有的银行、保险或信托公司，存在大股东操纵和内部人控制，公司治理机制失效，资产负债基础原本就比较脆弱，资产质量在疫情冲击下加速劣变，风险不断积累。此外，一些高风险影子银行死灰复燃，有的以新形式新面目企图卷土重来。企业、住户等部门杠杆率上升。部分资金违规流入房市股市，推高资产泡沫。

而就在此前的7月8日，针对场外配资抬头的现象，中国证监会也出手提示风险。

证监会发文称，根据新修订的证券法规定，证券融资融券业务属于证券公司专营业务，未经证监会核准，任何单位和个人不得经营。场外配资活动本质上属于只有证券公司才能依法开展的证券融资融券业务，相关机构或个人未取得相应证券业务经营资质从事场外配资活动的，构成非法证券业务活动，属于违法行为，将被依法追究法律责任。

事实上，对于场外配资，证监会早在2015年7月12日就发布了《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》，以规范不合规的场外配资行为，2015年监管部门已关停场外接入系统，使得当时流行的场外配资模式难以进行。近年来，证监会协同相关部门对于场外配资的监管从未停歇。2019年11月最高人民法院发布《全国法院民商事审判工作会议纪要》，在强调场外配资违法性的基础上，明确了场外配资合同属于无效合同，场外配资参与者将自行承担相关风险和责任。

据悉，目前，一些不法机构或个人创建场外配资网站、手机APP、微信公众号等平台，宣称提供最高十余倍的炒股资金，以“您炒股、我出钱”“杠杆炒股、盈利高”“实盘交易、门槛低”“资金安全、提现快”等为噱头，诱导投资者参与场外配资活动。近日，各地证监局曝光了一批场外配资平台，经汇总整理，证监会也将258家非法从事场外配资的平台及其运营机构名单予以集中曝光。

在曝光名单的同时，证监会还强调，将认真贯彻落实证券法，持续推进打击场外配资违法违规行为常态化，坚决维护投资者利益和资本市场秩序。对于场外配资活动，将持续加大监测力度，积极调查处理，及时予以曝光，严格依法处罚；涉嫌犯罪的，移送公安机关立案查处，依法追究刑事责任。

C “加杠杆炒股”还需谨慎　　对于股市而言，场外配资曾经让A股付出惨重的代价。上一轮“疯牛”行情，场外配资不仅引发股市暴涨，也导致了股市的暴跌出现。而且，场外配资最终导致股市出现“多杀多”的一幕。在多年的持续低迷之后，目前的股市让投资者看到了曙光。

据山西晚报记者了解，如今，一些多年从事场外配资业务的平台，已在近两年悄然放弃配资业务，转型发展其他领域的证券类业务。另外，还有一些从事场外配资的平台转型至其他金融服务类业务，比如，为券商等其他金融机构获取流量、成为第三方服务平台。而对于一些仍在打擦边球的平台，证监会也提醒广大投资者应远离之，“场外配资平台均不具备证券业务经营资质，有的涉嫌从事非法证券业务活动，有的采用‘虚拟盘’等方式涉嫌从事诈骗等违法犯罪活动。投资者需提高风险防范意识，自觉远离场外配资活动，以免遭受财产损失。”

对于配资乱象免息炒股配资，业内人士提醒，普通投资者最好不要加杠杆炒股，风险极其巨大，普通投资者在明确宏观趋势后，花力气选择赛道，找好标的，不要一听说牛市来了就急于动手。坚持自己投资，就一定要分散投资，一部分交给机构，一部分买公募基金，一部分买私募基金等。

山西证券研究所策略研究团队麻文宇团队认为，近期，从政策面来看，监管层表现出较强的预防未来股市大幅波动和泡沫聚集的决心，较大程度的遏制了市场的投机热情，前期单日涨幅较大的行业上周出现了调整。预计未来监管层态度不会转变，其一系列政策和举措或拉长本次行情的周期，投资主线依旧是科创类题材和低估值个股。

市场方面，经过上周五的调整后，本周一市场情绪依旧高涨，预计未来一段时间A股市场将维持较强的市场信心，当天创业板涨幅较大。其近期走势、成交量等指标均和2015年相似，目前其估值相比2015年仍有优势，加上创业板的改革，未来仍有一定的上涨空间。中期来看，在国内经济恢复和供需反弹的背景下，市场信心提升，增量资金增加导致市场量能强劲，未来大盘上涨趋势延续。在上述团队看来，板块方面，科技医药基本面向好，从近期成交量来看，依然是市场关注焦点。另外，延续上周逻辑，短期依旧看好券商板块机会以及处于低估值的周期板块上涨空间。未来可继续关注科技医药板块以及金融等板块调整到位后的配置机会。近期市场整体快速上涨，板块收益率相关性下降，板块轮动迅速，不宜过于频繁追涨操作，建议配置有基本面和资金面支撑的标的。投资者需注意短期A股面临资金供给压力与洪涝风险上升，关注市场上估值过高标的下行风险和可能的政策变动对市场可能的负面影响，不推荐风险偏好大幅扩张。

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