牛市下P2P股票配资兴起，高收益背后风险与法律问题并存_在线配资

在目前的P2P配资市场上，六合资本、贷未来、好借好贷、658金融网、钱程无忧、不差钱、配资贷等一大波P2P先后涌入该领域。东方IC 资料

在牛市的大环境下，P2P开始把手伸向了股票配资领域，而宣传口号就是“涨停即赚100%”。

通俗来说，所谓股票配资就是借钱炒股，自己本来有一部分钱，通过网络借贷（P2P）借来一部分钱，放在一起炒股，目前的配资比例在5倍左右，最高可做到15倍。也就是个人有10万块，可以再借50万，等于可以有60万炒股。借贷期限一般最少为一个月，平均的年化利率是24%。

乍一看，这一业务相比券商的融资融券业务竞争力十足：券商融资利率虽然统一为8.6%，但融资比例最高仅为个人投资资金的六成，10万市值，最多只能融到6万。

不过必须提醒的是，在融资比例大幅增加的同时，风险也随之蹿升。个人投资者必须通过P2P机构指定的户头进行交易，且支付密码掌握在P2P平台手里，一旦炒股造成损失，将由自己资金先承担，亏到一定比例，则必须要追加保证金（也即增加个人投入股市资金），甚至可能强制平仓。

此外，这一操作也存在法律风险。大成律师事务所律师肖飒指出，刑法第225条非法经营罪指出：违反国家规定，未经国家有关主管部门批准非法经营证券业务，如股票配资业务中的“咨询”、“指导”等行为，扰乱市场秩序，情节严重的，可能涉嫌构成非法经营罪。如果P2P平台明知如此还提供帮助，则属于共犯，依照其在非法经营行为中所起的作用定罪处罚。

据澎湃新闻（）了解，在目前的P2P配资市场上，六合资本、贷未来、好借好贷、658金融网、钱程无忧、不差钱、配资贷等一大波P2P先后涌入该领域。

“不能用自己账户交易”

据介绍，P2P股票配资业务，目前较为一致的模式就是，必须通过P2P公司指定账户交易，也即“公司会分配给你一个证券账户进行交易”。

上述账户一般是P2P公司以其员工个人名义开设的私人普通证券账户，配资客户必须在这个账户上进行交易。交易密码由客户掌握，股票买卖自行操作，但是支付密码在P2P公司手上，提现行为需要经过P2P公司的审批。

配资过程也“极其简单和快捷”，只需要在这个账户中打入“保证金”和“当月管理费”就可以立刻获得P2P公司的配资。

所谓“保证金”也就是客户的资金。当然，由于证券账户只支持现金的转入，如果想要获得配资又没有足够现金，就必须把目前账户相应市值甚至全部股票抛售，转化为现金，再转入新账户。

“管理费”也就是利息，借款利率在12%到36%之间，波动较大。利息随借款周期，最少付一个月，上不封顶。比如以月息两分（年化24%）为例，配资100万当月即需额外打入2万“管理费”，后续月份会持续在账户中扣除相应“管理费”。

对于以上一系列做法的目的，P2P公司业务员表示这是“风控”手段。

“公共账户中有我们公司的资金，并且提现行为还会触碰到平仓线，所以客户的提现行为需要经过我们的审批，不是想提就提。”六合资本的一位业务员说。

客户资金安全如何保证？

另一P2P机构贷未来的业务人员回答，“你的钱放在我这不放心？那难道我把5倍的钱放你这，我会放心吗？公司会对债权全部担保，并且（以5倍配资计算）我们8个月的利息收益就达到你本金的金额，（我们）怎么可能（拿你本金）跑路呢？”

对此，申银万国一位负责融资融券业务的工作人员认为，“券商的融资融券业务只需要在原有账户就能操作，P2P配资需要你抛出原有账户股票，再在P2P方面的账户操作，风险不言而喻。只有那些倾向极高杠杆，赌徒心态的客户才会选择P2P。”

借钱人和出借人风险都不小

除了要提防P2P平台的跑路风险，通过P2P股票配资的客户投资风险也成比例放大。

据了解，P2P公司的账户监控，与期货和融资融券中的杠杆交易类似，在亏损时会被要求追加保证金甚至被强制平仓，以避免P2P公司的资金损失。

比如以4倍配资计算，20万元保证金获得平台的80万元配资。一般情况下，如果投资的股票市值缩水10%，即从100万亏到只剩90万，P2P平台即会要求追加保证金让借款人远离平仓线。而4倍配资的平仓线即为亏损20%，等于一只股票的两个跌停，股票配资的借款人的钱就全部没了，股票配资的出资人的本金还可保证。

当然，如碰到极端情况，如某只股票连续跌停，平仓都无法操作，则股票配资的出资人也将遭遇巨大亏损。

此外必须提到的是免息炒股配资，4倍配资比例在行业中只能算是中等偏下，更高的比如超过10倍杠杆的配资，一个跌停就会使投资者资金受到损失。

对此，P2P公司亦有“对策”，“加码”了一系列风控方法。比如单只股票的最大仓位不能超过60%、创业板股票的总仓位不能超过50%、不能投资ST股票、不能打新、不能投港股通等。

业务员充当“股神”

此外在实地体验中，澎湃新闻（）还发现，为留住客户，部分P2P平台业务员还充当起股神，聊股经。

其中一业务员称，“我是学投资的，本来职业炒股，也挣了不少钱。现在来到这家公司，有规定不能炒股，也不能给客户推荐股票，憋得慌。当然，家人炒股没问题。”

该人士还暗示，“如果你来做（配资），我还可以给你推荐一些好股票。”

据该业务员介绍，配资客户使用的都是P2P公司的账户操作牛市下P2P股票配资兴起，高收益背后风险与法律问题并存，所有P2P账户的持仓情况和交易情况，P2P公司的员工也尽收眼底，因此也自信掌握着“大资金”的动向，可以私底下向其他客户推荐。

文章为作者独立观点，不代表在线配资观点